البنك الفدرالي الأمريكي (أرشيف)
الأحد 25 يوليو 2021 / 15:55
سيكون التضخم مجدداً على جدول أعمال اجتماعات الاحتياطي الفدرالي الأمريكي الثلاثاء والأربعاء، في موازاة التساؤلات حول الجدول الزمني المقبل لخفض الدعم المالي والقلق المتزايد من المتحورة دلتا الشديدة العدوى.
وتقول خبيرة الاقتصاد في شركة "غرانت ثورنتون" دايان سوانك، "المتحورة دلتا تضيف جرعة جديدة من عدم اليقين حتى وإن كان الاقتصاد يتعافى".
هذه النسخة الفيروسية التي ساهمت في ارتفاع حاد في حالات كوفيد-19 في العديد من مناطق العالم، قد تعرض للخطر الانتعاش الاقتصادي الناجح في الولايات المتحدة.
ومصدر القلق الآخر هو الأسعار التي ترتفع الآن بأسرع وتيرة منذ 13 عاماً.
لا يزال هذا التضخم المرتفع (+ 3.9% خلال عام واحد في مايو (أيار)، وفقاً لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الذي يراقبه الاحتياطي الفدرالي، + 5.4% في يونيو (حزيران) وفقاً لمؤشر أسعار المستهلك) يثير قلقاً كبيراً، لا سيما وأنه ينبغي أن تستمر لعدة أشهر أخرى على الأقل.
يؤكد رئيس الاحتياطي الفدرالي جيروم باول مع ذلك أن هذه الظاهرة يفترض أن تكون مؤقتة ثم تأخذ في التباطؤ. وعلى غرار العديد من خبراء الاقتصاد، يتوقع أن يستقر التضخم على المدى المتوسط حول 2% وهو هدف الاحتياطي الفدرالي.
لذلك على مسؤولي البنك المركزي أن يواصلوا "مناقشة تغيير مهم في السياسة المتبعة تعقده دورة اقتصادية غير نمطية ...تشهد زيادة عالمية في حالات كوفيد جراء المتحورة دلتا" وفقاً للخبيرة الاقتصادية لدى "اكسفورد ايكونوميكس" كاثي بوستيانتشيتش.
وتضيف "تظهر المؤشرات الاقتصادية الرئيسية توسعا اقتصادياً غير متكافئ في حين تكبح الاضطرابات في شبكة التوريد النشاط لناحية العرض".
لذلك من السابق لأوانه على الأرجح أن تقدم المؤسسة النقدية تفاصيل عن التاريخ أو الوتيرة التي تخطط بها لخفض دعمها للاقتصاد الأمريكي.
منذ بداية تفشي الوباء كانت معدلات الاحتياطي الفدرالي تراوح بين 0 و0.25%، وتشتري المؤسسة النقدية شهرياً 120 مليار دولار من سندات الخزينة والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري.
وقد يتم الإعلان عن هذه الخطط لخفض الدعم النقدي في نهاية أغسطس (آب) خلال الاجتماع العالمي لحكام المصارف المركزية في جاكسون هول (وايومنغ) أو في نهاية سبتمبر (أيلول) خلال الاجتماع المقبل للجنة النقدية للاحتياطي الفدرالي وفقاً لمحللين.
وتتوقع دايان سوانك، أن "يكرر باول رغبته في رؤية تحسينات إضافية" مشيرة إلى أنه "لا توجد بعد خارطة طريق".
ويريد المسؤولون في الاحتياطي الفدرالي أن يكونوا قادرين على ملاحظة التقدم المحرز للبدء في تشديد سياستهم النقدية.
ومع ذلك على صعيد التوظيف ذكر جيروم باول مؤخراً بأن "الطريق لا يزال طويلاً" قبل العودة إلى التوظيف الكامل وكان معدل البطالة لا يزال يبلغ 5.9% في يونيو (حزيران) مقابل 3.5% قبل الأزمة وأدنى مستوى في 50 عاماً.
بالإضافة إلى ذلك سيتم الكشف عن نمو إجمالي الناتج المحلي للربع الثاني الخميس، غداة اجتماع الاحتياطي الفدرالي. من المتوقع أن يبلغ + 8.5% مقابل + 6.4% في الربع الأول، بمعدل سنوي - مقارنة بالربع السابق مع توقع التطور على مدار العام بأكمله، وهو المقياس المعتمد في الولايات المتحدة.
في مرحلة أولى، يجب خفض شراء الأصول من الاحتياطي الفدرالي اعتباراً من مطلع 2022 وبمستوى 15 مليار دولار شهرياً لمدة 15 شهراً، وفقاً لكاثي بوستيانتشيتش.
وقالت إن الأسعار قد تبدأ في الارتفاع في 2023 كما توقع مسؤولو الاحتياطي الفدرالي في اجتماعهم الأخير منتصف يونيو (حزيران). ثم عمدوا إلى رفع توقعاتهم للنمو.