تدفع شركة "بلاك روك" مزيداً من حائزي "بتكوين" الكبار نحو نقل ثرواتهم إلى النظام المالي التقليدي، مع تزايد سهولة تحويل حيازاتهم من العملات الرقمية إلى حصص في صناديق متداولة في البورصة، في خطوة تمنح المستثمرين إمكانية الاحتفاظ بالتعرض لبتكوين مع الاستفادة من أدوات مالية أكثر تقليدية، وفقاً لما أوردته "بلومبيرغ".
وتشير "بلومبيرغ" إلى أن ما كان في السابق خدمة مخصصة لأصحاب الثروات الكبيرة يتحول تدريجياً إلى آلية أكثر اعتياداً، بعدما خفضت "بلاك روك" في يوليو الحد الأدنى لقيمة عمليات التحويل من 25 مليون دولار عند إطلاق الخدمة إلى مليون دولار فقط.
وتأتي هذه الخطوة بعد سماح الجهات التنظيمية الأمريكية في العام الماضي بإنشاء صناديق متداولة باستخدام الأصول نفسها بدلاً من النقد، بما يتيح للمستثمرين مبادلة بتكوين بحصص في الصناديق.
وتعتمد العملية على ما يعرف بآلية "الإنشاء العيني"، حيث يودع المستثمر بتكوين أو أصولاً رقمية أخرى في صندوق يحتفظ بالأصل نفسه، ويحصل في المقابل على حصص في الصندوق، بينما يتولى طرف معتمد أو صانع سوق تنفيذ عملية نقل الأصول، ما يساعد المستثمر على التخلي عن إدارة المفاتيح الخاصة والمحافظ الرقمية والحفظ الذاتي، مع الاستفادة من بعض الحماية التي توفرها المنتجات المالية التقليدية.
وتكتسب هذه الخدمة أهمية إضافية في ظل تزايد المخاطر المرتبطة بحيازة العملات الرقمية، بما في ذلك عمليات الاختراق والسرقة والاحتجاز وعمليات فشل الحفظ.
العملة الرقمية تشعل طموحات الثراء.. هل شراء "بيتكوين" اليوم يجعلك مليونيراً عند التقاعد؟ - موقع 24تتصاعد طموحات المستثمرين حول العالم مع الطفرات السعرية المتتالية التي تحققها العملات المشفرة، حيث كشف تقرير "ثروات الكريبتو" الأخير الصادر عن مؤسسة "هنلي آند بارتنرز" عن أرقام مذهلة؛ إذ بلغ عدد "مليونيرات البيتكوين" نحو 145,100 شخص بنهاية عام 2025، وهو ما يمثل قفزة ...
ويقول روبي ميتشنك، رئيس الأصول الرقمية في "بلاك روك"، إن هذا الاتجاه "سيستمر في النمو مع استمرارنا في توسيع نطاق الوصول"، مضيفاً أن المخاطر التي يواجهها أصحاب الثروات الرقمية تدفع بعض المستثمرين إلى نقل جزء من حيازاتهم أو كلها إلى الصناديق المتداولة.
وتوضح البيانات التي نقلتها "بلومبيرغ" أن صندوق "آي بيت" التابع لـ"بلاك روك"، وهو الأكبر بين صناديق بتكوين الفورية في الولايات المتحدة، سهّل عمليات تحويل من هذا النوع تجاوزت قيمتها 5 مليارات دولار، مقارنة بأكثر من 3 مليارات دولار عندما تناولت "بلومبيرغ" هذا الاتجاه في أكتوبر (تشرين الأول) الماضي.
ويشير ميتشنك إلى أن تنفيذ العملية قد يستغرق أكثر من أسبوع، فيما تأتي الاستفسارات من عملاء داخل الولايات المتحدة وخارجها.
ولا يقتصر انخفاض الحد الأدنى للعمليات على "بلاك روك"، ففي شركة "بت وايز"، كان تنفيذ أول عملية من هذا النوع يتطلب صفقة لا تقل عن 100 مليون دولار، قبل أن ينخفض الحد إلى 50 مليون دولار، ثم إلى 3 ملايين دولار حالياً.
ويقول مات هوجان، كبير مسؤولي الاستثمار في الشركة، إن العملية التي كانت بطيئة ومعقدة أصبحت أقرب إلى "سير ناقل"، وقد تتحول مستقبلاً إلى عملية يمكن تنفيذها بضغطة زر، ما يعكس انتقال بتكوين نحو مزيد من الطابع المؤسسي.
ويمتد هذا الاتجاه أيضاً إلى شركات أخرى وصناديق مرتبطة بأصول رقمية مختلفة. ففي "مورغان ستانلي"، تمثل التحويلات العينية نحو 5% إلى 7% من إجمالي حيازات صندوق بتكوين الفوري التابع لها، والبالغة قيمته نحو 560 مليون دولار، كما تستخدم شركات مثل "غراي سكيل" و"فان إيك" هذه الآلية في منتجات مرتبطة بإيثريوم، بينما تجري "بت وايز" عمليات مماثلة مرتبطة بإيثريوم وسولانا.
وتشير "بلومبيرغ" إلى أن استخدام هذه الآلية يتسارع أيضاً لدى "غراي سكيل"، ففي مارس (آذار)، جرى تنفيذ 28% من عمليات إنشاء وحدات بتكوين و57% من عمليات إنشاء وحدات إيثريوم من خلال التحويلات العينية، قبل أن ترتفع النسب في يونيو إلى 62% و63% على التوالي.