بدأت مجموعة من البنوك بقيادة "غولدمان ساكس" طرح سندات عالية المخاطر بقيمة تقارب 1.1 مليار دولار، بهدف تمويل إنشاء مركز بيانات ترعاه شركات تابعة لـ"بلو أول كابيتال"، على أن يتم تأجيره لشركة "CoreWeave" المتخصصة في البنية التحتية للحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي، بحسب "بلومبرغ".
ومن المقرر أن يعقد المقرضون اتصالاً مع المستثمرين الثلاثاء في الساعة العاشرة صباحاً بتوقيت نيويورك، فيما يتوقع تسعير الصفقة الأربعاء، وفقاً لشخص مطلع على تفاصيل العملية.
تمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي
تعكس الصفقة استمرار اعتماد قطاع مراكز البيانات على أسواق السندات لتمويل الإنفاق الضخم المرتبط بالتوسع في قدرات الحوسبة، في وقت يتزايد فيه الطلب على البنية التحتية اللازمة لتشغيل تطبيقات الذكاء الاصطناعي.
وتأتي "CoreWeave" في قلب موجة الإنفاق على مراكز البيانات، إذ تعتمد الشركة على منشآت ضخمة لتوفير قدرات الحوسبة للعملاء الذين يحتاجون إلى موارد كبيرة لمعالجة تطبيقات الذكاء الاصطناعي وتدريب نماذجها.
ويجمع هيكل الصفقة بين تمويل إنشاء أصل للبنية التحتية الرقمية والتزام إيجاري من مستأجر متخصص في الحوسبة، ما يربط تدفقات الإيرادات المستقبلية للمشروع بتطور أعمال مراكز البيانات والطلب على خدمات الذكاء الاصطناعي.
1.1 مليار دولار في سوق السندات عالية المخاطر
اختيار سوق السندات عالية المخاطر لتمويل المشروع يسلط الضوء على حجم رأس المال المطلوب لإنشاء مراكز البيانات الحديثة، التي تتطلب استثمارات كبيرة في المباني والطاقة وأنظمة التبريد ومعدات البنية التحتية.
وتعد السندات المصنفة ضمن فئة "Junk" أو عالية المخاطر أدوات دين تمنح المستثمرين عوائد أعلى مقابل تحمل مخاطر ائتمانية أكبر مقارنة بالسندات ذات التصنيف الاستثماري.
وتشكل الصفقة الجديدة اختباراً لمدى قدرة سوق الائتمان على استيعاب عمليات تمويل كبيرة مرتبطة بمراكز البيانات، خصوصاً مع استمرار الشركات العاملة في الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية في زيادة احتياجاتها من الطاقة والقدرات الحاسوبية.
"بلو أول" و"CoreWeave" في قلب الصفقة
يقف خلف المشروع مستثمرون تابعون لـ"بلو أول كابيتال"، بينما ستكون "CoreWeave" المستأجر للمركز بعد اكتماله. ويمنح هذا الهيكل المشروع مصدراً متوقعاً للإيرادات من خلال عقد الإيجار، مع نقل تمويل إنشاء الأصل إلى سوق السندات.
وتأتي الصفقة في وقت تتجه فيه شركات الاستثمار والبنية التحتية إلى استغلال النمو السريع في الطلب على مراكز البيانات، بينما تبحث شركات التكنولوجيا والحوسبة السحابية عن مواقع وقدرات جديدة لتلبية احتياجات الذكاء الاصطناعي.
وبحسب "بلومبرغ"، فإن عملية الطرح بدأت بالفعل، على أن تحدد السوق مستوى العائد والتسعير النهائي للسندات خلال الساعات المقبلة، بما يوفر مؤشراً جديداً على تكلفة تمويل مشاريع مراكز البيانات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.