أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية أنها ستشتري ما يصل إلى 6 مليارات دولار من السندات الحكومية المستحقة خلال فترة تتراوح بين 20 و30 عاماً، في عملية إعادة شراء مقررة الخميس، محافظةً على المستوى المستهدف في آخر عملية لإعادة شراء الديون طويلة الأجل.
وتأتي العملية المقررة الخميس بعد أن اشترت الخزانة 5.2 مليار دولار من السندات في عملية إعادة الشراء السابقة، خلال وقت سابق من سبتمبر (أيلول)، وشملت سندات تتراوح آجال استحقاقها بين 10 و20 عاماً. وكانت تلك أول عملية لإعادة شراء الديون طويلة الأجل منذ إعلان الخزانة في 19 أغسطس (آب) الماضي أنها ستضاعف على الأقل حجم هذه العمليات.
وجاءت قيمة المشتريات السابقة دون الهدف البالغ 6 مليارات دولار، ما يشير إلى محدودية حجم السندات التي كان المستثمرون مستعدين لبيعها بالأسعار السائدة في السوق آنذاك.
ومن المتوقع أن تستقطب السندات التي تتراوح آجال استحقاقها بين 20 و30 عاماً عروضاً أكبر من المستثمرين، مقارنة بالسندات الأقصر أجلاً، ما قد يتيح للخزانة إعادة شراء كمية أكبر من الديون.
ارتفاع العوائد
وتأتي عمليات إعادة الشراء في وقت ارتفعت فيه عوائد سندات الخزانة منذ إعلان الوزارة في أغسطس الماضي، توسيع برنامج إعادة شراء الديون. وكان وزير الخزانة سكوت بيسنت قد أشار خلال جلسة استماع أمام الكونغرس أخيراً إلى أن "العوائد ربما كانت سترتفع إلى مستويات أعلى لولا زيادة حجم عمليات إعادة الشراء".
وبلغ عائد سندات الخزانة لأجل 30 عاماً خلال تعاملات الأربعاء 5.38%، مقترباً من 5.40% المسجلة في وقت سابق من سبتمبر (أيلول)، وهو أعلى مستوى منذ 2007، كما ارتفع عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى 5.06%، وهو أعلى مستوى منذ 2007 أيضاً، وفق "وول ستريت جورنال".
وتزامن ارتفاع العوائد مع تجاوز أسعار النفط 100 دولار للبرميل، ما أعاد مخاوف التضخم إلى الواجهة، في وقت تترقب فيه الأسواق مسار أسعار الفائدة والسياسة المالية الأمريكية.
ورفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الأسبوع الماضي للمرة الأولى منذ 2023. وقال محافظ الفيدرالي مايكل بار إن "البنك المركزي قد يحتاج إلى رفع الفائدة إذا لم تتراجع ضغوط التضخم بالقدر الكافي".
وانعكست هذه المخاوف على الأسواق الأمريكية الأربعاء، إذ تراجعت الأسهم بقيادة مؤشر ناسداك، الذي خسر 1%، فيما ارتفع الدولار أمام سلة من العملات.
لماذا تعيد الخزانة شراء سنداتها؟
تستخدم الخزانة عمليات إعادة شراء السندات لإدارة محفظة الدين القائمة وتحسين سيولة بعض الإصدارات، إذ تشتري سندات متداولة بالفعل في السوق الثانوية، بالتوازي مع مواصلة الحكومة إصدار سندات جديدة لتمويل احتياجاتها.
وتأتي زيادة حجم عمليات إعادة الشراء في وقت تواجه فيه سوق الخزانة الأمريكية إصدارات كبيرة وارتفاعاً في تكاليف الاقتراض طويلة الأجل.
هل تكفي 6 مليارات دولار؟
دافع بيسنت عن زيادة حجم عمليات إعادة الشراء، وقال في مقابلة مع "CNBC" إن قراره جاء بعدما رأى أن السوق بدأت تتحرك بعيداً عن أسعار التوازن.
عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات ترتفع لأعلى مستوى منذ عقدين - موقع 24ارتفعت عوائد السندات الأمريكية، الأربعاء، إلى أعلى مستوياتها منذ قرابة عقدين، مع ارتفاع الدولار وانخفاض الأسهم.
وحذر معهد التمويل الدولي أمس الأربعاء من أن شراء السندات في السوق الثانوية يمكن أن يوفر "راحة مؤقتة"، لكنه لا يعالج العوامل الهيكلية التي تقف وراء ارتفاع العوائد.