تحديث| النفط يضغط على الذهب.. كيف تعيد مخاوف التضخم توجيه الأسواق؟

ويعكس أداء المعدن النفيس ضغوطاً تفرضها كلفة الطاقة على الأسواق؛ فارتفاع النفط يغذي المخاوف من استمرار التضخم، ويقلص فرص خفض الفائدة سريعاً، ما يضعف جاذبية الذهب الذي لا يدر عائداً.

تعافٍ محدود وخسائر أسبوعية

ارتفع الذهب في المعاملات الفورية 0.2% إلى 4030.67 دولار للأوقية، بحلول الساعة 13:18 بتوقيت غرينتش، وفقاً لرويترز، بعدما انخفض خلال الجلسة إلى 3986.50 دولار، مسجلاً أدنى مستوى له منذ أكثر من ثلاثة أشهر.

ورغم هذا التعافي، بلغت خسائر الذهب منذ بداية الأسبوع 3.2%، فيما تراجعت العقود الأمريكية الآجلة تسليم ديسمبر 0.3% إلى 4046.40 دولار للأوقية.

وكان نزول السعر الفوري دون 4000 دولار هو الأول منذ منتصف يوليو، ما يعكس حجم الضغوط التي واجهها المعدن خلال التداولات.

النفط يعزز مخاوف التضخم

جاء الضغط على الذهب بعدما لامس خام برنت أعلى مستوى له في أكثر من خمسة أشهر، عقب هجمات شنها الحوثيون على السعودية، ما أثار مخاوف من اضطرابات إضافية في إمدادات الطاقة.

وتنتقل آثار ارتفاع النفط إلى توقعات السياسة النقدية، إذ تزيد كلفة الطاقة المرتفعة صعوبة احتواء التضخم، وتحد من قدرة البنوك المركزية على خفض أسعار الفائدة.

وقال محلل الأسواق لدى شركة أمريكان جولد إكستشينج، جيم وايكوف، إن "تزايد المخاوف بشأن التضخم يعني أن البنوك المركزية الكبرى لن تتمكن من تيسير السياسة النقدية بالسرعة التي ترغب فيها، وهو ما يضغط على الذهب والفضة".

ترقب لقرار الفائدة الأمريكية

تتجه الأنظار إلى اجتماع الاحتياطي الاتحادي المقرر يومي 27 و28 أكتوبر، وسط توقعات واسعة بإبقاء أسعار الفائدة دون تغيير.

وكانت بيانات أسعار المستهلكين والمنتجين الأمريكية، الصادرة الأسبوع الماضي، أقوى من المتوقع، ما عزز احتمالات تبني سياسة نقدية أكثر تشدداً في وقت لاحق من العام.

وتزامن ذلك مع افتتاح المؤشرات الرئيسية في وول ستريت على انخفاض، وسط حذر أعقب موجة بيع حادة للأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

الخسائر تطال معادن أخرى

امتدت الضغوط إلى بقية المعادن النفيسة، إذ انخفضت الفضة في المعاملات الفورية 1.3% إلى 53.81 دولار للأوقية، وتراجع البلاديوم 0.4% إلى 1050.50 دولار، ليسجلا أدنى مستوياتهما منذ نوفمبر 2025 ويونيو 2025 على التوالي. وهبط البلاتين 0.9% إلى 1557.03 دولار للأوقية، وهو أدنى مستوى له منذ يوليو، فيما تتجه المعادن الثلاثة إلى تسجيل خسائر أسبوعية.

ويبقى مسار الذهب مرتبطاً بما ستكشفه قرارات الاحتياطي الاتحادي وإشاراته المقبلة، في وقت يضيف فيه ارتفاع الطاقة ضغوطاً جديدة على توقعات التضخم والفائدة.