بورصة نيويورك الأمريكية (أ ف ب)
الجمعة 18 سبتمبر 2026 / 08:42
تواجه بنوك وول ستريت مؤشرات على تباطؤ طفرة التداول، التي عززت أرباحها إلى مستويات قياسية خلال الربع الثاني، مع توقعات بأن يصعب تكرار الزخم الاستثنائي الذي قاد إيرادات أسواق الأسهم إلى قفزة حادة خلال الأشهر الماضية.
وبحسب صحيفة "فاينانشال تايمز"، أبلغ مسؤولون تنفيذيون في أكبر البنوك الأمريكية المستثمرين بأن نمو إيرادات التداول بدأ يفقد زخمه خلال الربع الثالث، بعد أداء استثنائي في الربع السابق، مدفوعاً بالمضاربات في أسهم الذكاء الاصطناعي والتحركات الحادة في أسواق الأسهم وطرح شركات كبرى للاكتتاب العام.
قفزة استثنائية في الربع الثاني
بلغت إيرادات تداول الأسهم المجمعة لدى جي بي مورغان وغولدمان ساكس وسيتي غروب وبنك أوف أمريكا 19.3 مليار دولار خلال الربع الثاني، بزيادة 72% على أساس سنوي، في واحدة من أقوى فترات التداول التي شهدتها البنوك الأمريكية في السنوات الأخيرة.
وساهمت التقلبات المرتفعة في أسهم الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات، إلى جانب الإدراج الضخم لشركة سبيس إكس، في زيادة أحجام التداول، وخلق فرص أكبر أمام مكاتب التداول لتحقيق الإيرادات.
إشارة بنك أوف أمريكا تشعل القلق
كان بنك أوف أمريكا الأكثر وضوحاً في التحذير، بعدما قال الرئيس التنفيذي بريان موينيهان إن إيرادات المبيعات والتداول خلال الربع الثالث ستبقى مستقرة تقريباً، مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.
وأدى التصريح إلى هبوط سهم البنك بنحو 5% في يوم الإعلان، في إشارة إلى حساسية المستثمرين تجاه أي تباطؤ في أحد أهم مصادر الأرباح لدى البنوك الكبرى.
توقعات أفضل.. لكن بوتيرة أبطأ
لم تكن الصورة قاتمة بالدرجة نفسها لدى جميع البنوك. ويتوقع جيه بي مورغان نمواً في إيرادات التداول بنسبة مرتفعة من خانتين خلال الربع الثالث مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي، بينما يتوقع سيتي غروب نمواً من خانة واحدة متوسطة في وحدة الأسواق.
لكن هذه التوقعات تظل أقل بكثير من القفزة التي شهدها القطاع في الربع الثاني، فيما أشار مسؤولون في البنوك إلى أن الربع الثالث لن يكرر الظروف الاستثنائية التي دعمت الإيرادات السابقة.
تراجع نشاط التمويل يضغط على السوق
تظهر علامات التباطؤ أيضاً في نشاط الوساطة الرئيسية، الذي يشمل إقراض صناديق التحوط وشركات التداول والعملاء ذوي الثروات الكبيرة لتمويل مراكزهم الاستثمارية.
وأشار بنك أوف أمريكا إلى تباطؤ نشاط التمويل في آسيا، بينما قال غولدمان ساكس إن نشاط الأسهم لا يزال قوياً، لكن إيرادات الدخل الثابت والعملات والسلع ستكون أضعف قليلاً.
أرباح البنوك أمام اختبار الربع الثالث
تتجه الأنظار الآن إلى نتائج البنوك عن الربع الثالث، التي ستصدر الشهر المقبل، لتحديد ما إذا كان التباطؤ الحالي مجرد عودة طبيعية بعد ربع استثنائي، أم بداية لانحسار أوسع في نشاط التداول.
ورغم التحذيرات، لا تتوقع البنوك اختفاء الطلب على خدمات الأسواق، إذ تشير إلى استمرار قوة الطلب على الوساطة الرئيسية والتمويل المهيكل. لكن المقارنة مع ربع سجل إيرادات تداول أسهم بلغت 19.3 مليار دولار تجعل الحفاظ على معدلات النمو السابقة تحدياً رئيسياً لأرباح وول ستريت.