أستراليا تشدد الرقابة على خوارزميات التداول والذكاء الاصطناعي

وقالت هيئة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية "ASIC" إن التعديلات الجديدة ستُلزم المشاركين في الأسواق باختبار أنظمة التداول والخوارزميات ومراقبتها وإخضاعها لأطر حوكمة أكثر صرامة، مع تطور الأسواق وتزايد الاعتماد على الذكاء الاصطناعي، على أن تدخل القواعد حيز التنفيذ في 2028، بحسب بلومبرغ.

85% من تداول الأسهم يعتمد على الخوارزميات

وتأتي الإجراءات الجديدة في وقت أصبح فيه التداول الخوارزمي مكوناً رئيسياً من نشاط الأسواق الأسترالية. وتقدر "ASIC" أن التداول الخوارزمي يمثل نحو 85% من إجمالي التداول في الأسهم المدرجة في أستراليا، بينما تصل النسبة إلى نحو 94% في العقود الآجلة لمؤشر "SPI 200"، ونحو 46% في العقود الآجلة للسندات الحكومية لأجل ثلاث سنوات.

ويعني ذلك أن أي خلل في الأنظمة الآلية أو الخوارزميات يمكن أن ينتقل إلى السوق بسرعة كبيرة، خصوصاً خلال فترات التقلب الحاد، عندما تتزايد حساسية الأسعار والسيولة للأوامر التي تنفذها الأنظمة الإلكترونية.

وتشير الهيئة إلى أن استخدام الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي يضيف طبقة جديدة من المخاطر، نظراً إلى تعقيد بعض النماذج وصعوبة تفسير طريقة وصولها إلى قرارات معينة، ما قد يزيد احتمالات النتائج غير المقصودة أو تفاقم التقلبات ووقوع اضطرابات حادة في التداول.

اختبارات ومراقبة وموافقات قبل تشغيل الخوارزميات

وتفرض التعديلات الجديدة إطاراً أكثر شمولاً لإدارة الخوارزميات، بحيث تشمل الالتزامات مراحل تطويرها والموافقة عليها واختبارها ونشرها ومراقبتها، بدلاً من التركيز فقط على الأنظمة المستخدمة لإرسال أوامر التداول.

كما تستحدث القواعد تعريفاً أكثر حياداً من الناحية التكنولوجية لـ"نظام التداول"، بما يسمح بتطبيق المتطلبات التنظيمية بغض النظر عن الطريقة التي تستخدم بها المؤسسات رسائل التداول أو التكنولوجيا التي تقف خلفها. وتشمل التعديلات أيضاً تعزيز آليات المراقبة بعد تنفيذ الصفقات للكشف سريعاً عن أي نشاط يحتمل أن يكون تلاعباً بالسوق.

"مفتاح إيقاف" للحد من التداولات غير الطبيعية

وتعزز القواعد الجديدة قدرة المشاركين في السوق على رصد رسائل التداول التي قد تؤثر في كفاءة السوق أو سلامته، مع اشتراط ترتيبات مراقبة تتيح التعرف عليها فوراً ودون تأخير.

وكانت المقترحات الأولية التي طرحتها "ASIC" تتضمن أنظمة "مفتاح إيقاف" تتيح تعليق نشاط الخوارزميات فوراً عند اكتشاف سلوك غير طبيعي، إلى جانب متطلبات أكثر صرامة لاختبار الأنظمة ومراقبتها. 

مواءمة الأسواق الأسترالية مع المعايير الدولية

وتستهدف التعديلات مواءمة قواعد أنظمة التداول بين أسواق الأوراق المالية والعقود الآجلة، وتقليل التعقيد التنظيمي، مع مواءمة الإطار الأسترالي مع مبادئ المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية "IOSCO" وأفضل الممارسات الدولية المتعلقة بالتداول الخوارزمي.

وتعكس الخطوة اتجاهاً تنظيمياً أوسع نحو تحميل المؤسسات المالية مسؤولية أكبر عن إدارة المخاطر الناتجة عن الذكاء الاصطناعي، بدلاً من التعامل مع الخوارزميات باعتبارها أدوات تقنية منفصلة عن منظومة الرقابة وإدارة المخاطر.

وتأتي التغييرات بالتزامن مع زيادة اهتمام "ASIC" بكيفية استخدام الوسطاء والمؤسسات المالية للذكاء الاصطناعي، ومراجعة ترتيبات الحوكمة وإدارة المخاطر المرتبطة بهذه التقنيات، خصوصاً مع توسع استخدامها في عمليات التداول واتخاذ القرارات المالية.