أظهرت نتائج الشركات الأمريكية، خلال موسم إعلان الأرباح الحالي، قوة تفوق توقعات وول ستريت، ما عزز التفاؤل بشأن استمرار صعود الأسهم الأمريكية، التي تتداول قرب مستويات قياسية.
وارتفعت أرباح شركات مؤشر "S&P 500" بنسبة 31% خلال الربع الثاني، مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وفق بيانات "بلومبرغ إنتليغنس"، في أقوى نمو تسجله الأرباح خارج فترات التعافي من الركود الاقتصادي الكبير منذ بدء السلسلة في عام 1992.
وتتجاوز هذه النتيجة بشكل واضح توقعات المحللين، الذين كانوا يتوقعون نمواً بنحو 23% فقط.
ومع إعلان أكثر من 90% من شركات المؤشر عن نتائجها، يتجه النصف الأول من 2026 إلى تسجيل أقوى نمو في الأرباح منذ النصف الأول من 2021.
ويرى محللون أن أحد أبرز أسباب قوة النتائج يتمثل في ارتفاع هوامش الأرباح مع توسع الشركات في استخدام تقنيات الذكاء الاصطناعي.
واقترب صافي هوامش أرباح شركات "S&P 500" من 16%، بعدما كانت تواجه صعوبة في تجاوز مستوى 14% خلال السنوات الماضية.
وقال مارك هاكيت، كبير استراتيجيي السوق لدى "ناشيون وايد فاندز جروب"، إن "الذكاء الاصطناعي كان خلال السنوات الماضية يمثل في الأساس مركزاً للكلفة، لكنه بدأ هذا العام يتحول إلى مصدر مباشر للأرباح".
تراجع التفاؤل الاقتصادي الأمريكي إلى 51 نقطة في أغسطس - موقع 24تراجعت ثقة الأمريكيين في الاقتصاد بشكل مفاجئ خلال أغسطس(آب)، لتنهي موجة تحسن استمرت شهرين، في وقت أظهرت فيه نتائج مسح جامعة ميشيغان تراجعاً ملحوظاً في التفاؤل الاقتصادي.
ولا تقتصر الاستفادة على شركات التكنولوجيا الكبرى، إذ بدأت شركات في قطاعات أخرى توضح كيف تساعد أدوات الذكاء الاصطناعي في خفض التكاليف، ورفع الإنتاجية وتحسين هوامش الأرباح.
الاقتصاد الأمريكي يصمد أمام الضغوط
إلى جانب الذكاء الاصطناعي، أظهرت النتائج قدرة الاقتصاد الأمريكي على الصمود أمام مجموعة من الضغوط، من بينها ارتفاع أسعار الطاقة المرتبط بالحرب بين الولايات المتحدة وإيران.
وقالت مارتا نورتون، كبيرة استراتيجيي الاستثمار لدى "إمباور"، إن قوة الأرباح تبدو أكثر استثنائية بالنظر إلى الظروف الاقتصادية والجيوسياسية المحيطة بالأسواق.
وأدت هذه النتائج إلى رفع توقعات المحللين لمؤشر "S&P 500"، إذ ارتفع متوسط توقعاتهم لمستوى المؤشر بنهاية العام إلى 7894 نقطة، ما يعني إمكانية تحقيق مكاسب إضافية بنحو 1% مقارنة بالمستويات القياسية التي سجلها المؤشر هذا الأسبوع.
كما رفع المحللون توقعاتهم لنمو أرباح الشركات المدرجة على المؤشر خلال العام بأكمله إلى 27%، مقارنة بتقدير سابق بلغ 15% في بداية 2026.
ورغم صعود "S&P 500" إلى مستويات قياسية، فإن تقييماته أصبحت أقل ارتفاعاً مقارنة ببداية العام، بفضل نمو الأرباح.
ويتداول المؤشر حالياً عند أقل بقليل من 22 مرة من الأرباح المتوقعة، مقابل نحو 26 مرة في بداية العام.
وقال كيث ليرنر، كبير مسؤولي الاستثمار وكبير استراتيجيي السوق لدى "ترويست أدفايزوري سيرفيسز"، إن السوق شهد إعادة ضبط جيدة للتقييمات وأصبحت الأسعار أكثر جاذبية.
ويشير محللون إلى أن نمو الأرباح، وليس توسع مضاعفات التقييم، هو العامل الرئيسي وراء ارتفاع الأسهم هذا العام.