تتزايد توقعات الأسواق العالمية بتشديد السياسة النقدية، حيث يتوقع المتداولون ارتفاع تكاليف الاقتراض بوتيرة أسرع في اليابان وكندا والمملكة المتحدة ومنطقة اليورو، مقارنة بالولايات المتحدة، خلال العام المقبل.
وتقول وكالة "بلومبرغ": "تواجه البنوك المركزية ضغوطاً متداخلة من ارتفاع أسعار النفط، والإنفاق الحكومي الضخم، وازدهار الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى بلوغ التضخم في دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية أعلى مستوياته في عامين".
وتضيف: "إذا اضطرت البنوك المركزية خارج الولايات المتحدة إلى تشديد السياسة النقدية بشكل أكبر، فقد تتفاقم خسائر السندات، مما يقوض أحد أسس التنويع التقليدي".
سندات الخزانة الأمريكية تسجل أعلى تكلفة اقتراض منذ 25 عاماً - موقع 24سجلت تكلفة اقتراض الحكومة الأمريكية عبر السندات طويلة الأجل أعلى مستوياتها منذ 2001، بعدما باعت وزارة الخزانة سندات لأجل 30 عاماً بعائد بلغ 5.22%، في مؤشر جديد على تنامي الضغوط التي يواجهها سوق الديون الأمريكية وسط ارتفاع مستويات الدين العام واستمرار المخاوف بشأن التضخم.
وبينما يتناقش المستثمرون حول ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة ومتى، تتزايد توقعات الأسواق العالمية بتشديد السياسة النقدية، مما ينذر بمتاعب للسندات.
ويتوقع المتداولون ارتفاع تكاليف الاقتراض بوتيرة أسرع في اليابان وكندا والمملكة المتحدة ومنطقة اليورو مقارنة بالولايات المتحدة خلال العام المقبل.
ووفق "بلومبرغ: "من بين 32 سوقاً للمقايضات، يُتوقع رفع أسعار الفائدة في ثلثي هذه الأسواق، وتتصدر كوريا الجنوبية القائمة بأكثر من 100 نقطة أساس".
وتضيف: "يمثل هذا تحولًا عن دورة أسعار الفائدة التي هيمن عليها الاحتياطي الفيدرالي في السنوات الأخيرة. هذه المرة، تواجه البنوك المركزية ضغوطاً متداخلة من ارتفاع أسعار النفط نتيجة الحرب الإيرانية، والإنفاق الحكومي الضخم، وازدهار الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، الذي يُعزز النمو بشكل كبير. وقد بلغ التضخم في دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية مؤخراً أعلى مستوى له في عامين".
ويقول جورج إفستاثوبولوس، مدير محافظ في شركة فيديليتي إنترناشونال، التي تدير أصولاً تزيد قيمتها عن 1.1 تريليون دولار: "في ظل التطورات الجيوسياسية المتزايدة، والاعتماد المتزايد على الطاقة، والتضخم المستقر، والتحفيز المالي الضخم، من المرجح أن نشهد مقاومة أكبر للتضخم".
عوائد السندات الأمريكية ترتفع.. النفط يعيد مخاوف التضخم - موقع 24ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مع صعود أسعار النفط وتجدد مخاوف التضخم، في وقت يترقب المستثمرون بيانات أسعار المستهلكين هذا الأسبوع لتحديد مسار أسعار الفائدة، بينما تضيف انتخابات التجديد النصفي الأمريكية المرتقبة في نوفمبر (تشرين الثاني) مزيداً من الضبابية إلى الأسواق.
وتُظهر بيانات أن المتداولين يتوقعون رفع أسعار الفائدة بنحو 400 نقطة أساس في 7 أسواق رئيسية خلال العام المقبل، بحسب "بلومبرغ".
وتقول: "إذا صدقت توقعاتهم، فقد تمتد آثار ذلك إلى ما هو أبعد من السندات، لتؤثر سلباً على الأسهم ذات القيمة العالية، من خلال تقليل القيمة الحالية للأرباح المستقبلية، وتشديد الأوضاع المالية، وتعطيل تداولات العملات".
ويُشير إد الحسيني، مدير محافظ في شركة "كولومبيا ثريدنيدل"، إلى أن ارتفاع أسعار الفائدة يزيد أيضاً من العائد الذي يمكن للمستثمرين تحقيقه بمجرد الاحتفاظ بالسيولة النقدية، مما يمنحهم خيارات استثمارية أكثر تنوعاً.
ويضيف: "هذا يعني أن على الحكومات والشركات تقديم عوائد أعلى للتنافس على رؤوس الأموال".
من المتوقع أن تقود سيؤول وطوكيو المرحلة التالية من التشديد النقدي العالمي، حيث يتزامن ارتفاع تكلفة الطاقة مع طفرة استثمارية مدفوعة بالذكاء الاصطناعي، مما يعزز الطلب على الرقائق الإلكترونية والطاقة والعمالة.